Cette semaine, le conseil d'administration du fonds de pension australien First Super a placé Orbis Investment Advisory sur une liste de surveillance en raison de sa mauvaise gestion des investissements dans l'entreprise américaine XPO Logistics, Inc (NYSE : XPO).
Invoquant les risques juridiques, réglementaires et de réputation auxquels elle est exposée en Amérique du Nord et en Europe en raison des allégations de violations du droit du travail et de la santé et de la sécurité au travail chez XPO, First Super a annoncé qu'elle reconsidérait son mandat de 145,9 millions de dollars australiens avec Orbis.
Orbis est le plus grand actionnaire institutionnel de XPO Logistics, détenant environ 23 % des actions de la société. Il a voté systématiquement contre les récentes résolutions d'actionnaires de XPO soutenues par la CCF, qui demandaient la séparation du rôle de président de celui de directeur général, un rapport annuel sur le développement durable et un rapport sur les mesures prises pour prévenir le harcèlement sexuel.
Bill Watson, directeur général de First Super, a déclaré au Sydney Morning Herald que le fonds avait rencontré Orbis à Londres, Paris et San Francisco pour lui demander soit de réduire sa participation dans XPO, soit de s'engager directement auprès de l'entreprise pour faire face aux risques liés au travail. Le gestionnaire n'a pas répondu à ces engagements d'une manière satisfaisante pour le fonds.
"Cette annonce devrait envoyer un signal clair à Orbis et aux autres gestionnaires d'actifs ", a déclaré Sharan Burrow, secrétaire générale de la CSI et membre de l'équipe dirigeante du CWC. "Les administrateurs des fonds de pension du monde entier qui supervisent des milliers de milliards de dollars d'épargne retraite des travailleurs ne se contentent plus d'un gestionnaire d'actifs qui coche les cases ESG mais qui ne s'engage pas dans des changements significatifs dans les cas où les droits des travailleurs sont violés ".
L'annonce de First Super intervient à un moment où les pratiques de gestion des gestionnaires d'actifs font l'objet d'un examen de plus en plus minutieux. Dans le contexte d'un mouvement en faveur de l'image de marque de l'"investissement responsable" dans le secteur, les gestionnaires d'actifs ont été critiqués pour ne pas refléter leurs engagements dans leurs pratiques de gestion sur des questions telles que l'urgence de la transition vers une économie à faible émission de carbone.
Le même examen minutieux vaut pour les questions de travail : l'initiative de responsabilisation des gestionnaires d'actifs de la CCB évalue les pratiques de gestion et les performances sur les questions sociales des gestionnaires d'actifs mondiaux ayant une clientèle dans son réseau mondial de fiduciaires. En 2019, des groupes de fiduciaires ont rencontré State Street Global Advisors et UBS pour soulever des questions spécifiques liées aux droits des travailleurs dans leurs portefeuilles. D'autres réunions avec des gestionnaires sont prévues en 2020, à mesure que l'initiative se développe.
"L'initiative prend de l'ampleur parce que les administrateurs de fonds de pension du monde entier n'acceptent plus que l'épargne retraite des travailleurs soit investie dans des entreprises qui affaiblissent et sapent les droits des autres travailleurs ", a déclaré Paddy Crumlin, président de l'ITF et co-président du CWC. M. Crumlin, qui préside l'initiative de responsabilisation des gestionnaires d'actifs du CWC, a ajouté : "L'obligation fiduciaire des administrateurs ayant évolué pour permettre l'intégration des questions ESG, les gestionnaires d'actifs doivent prendre les devants et reconnaître cette nouvelle réalité".
Un nombre croissant de fonds manifestent leur intérêt pour l'utilisation de leurs listes de surveillance afin d'améliorer les performances des gestionnaires d'actifs. Le Seattle City Employees' Retirement System a obtenu une réponse positive lorsqu'il a placé BlackRock sur une liste de surveillance en 2017 pour ses résultats en matière de vote par procuration sur le climat, et le New York State Common Retirement Fund a annoncé plus tôt cette année qu'il placerait sur des listes de surveillance les gestionnaires qui obtiennent de mauvais résultats en matière de climat. First Super envoie maintenant un signal clair que les gestionnaires d'actifs ne peuvent plus ignorer les préoccupations et les attentes des clients lorsqu'ils détiennent des participations importantes dans des entreprises telles que XPO où les violations des droits des travailleurs sont endémiques.
"La sous-performance de XPO peut être attribuée à sa mauvaise gouvernance et à ses pratiques de travail. Il s'agit d'une étude de cas intéressante pour illustrer la proposition selon laquelle les entreprises qui sont à la traîne en matière d'impératifs ESG peuvent souvent constituer un mauvais investissement à long terme", a déclaré First Super dans un communiqué de presse.
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